CETES registran movimientos mixtos en subasta semanal
CETES, los Certificados de la Tesorería de la Federación, presentaron rendimientos mixtos en la subasta semanal realizada por Banco de México. Este comportamiento se observa mientras los inversionistas anticipan un nuevo ajuste en la política monetaria del banco central en su última reunión del año 2025.
Los CETES a 28 días registraron una disminución de 0.10 puntos porcentuales en su tasa, quedando en 7.15%. El monto colocado alcanzó los 9,000 millones de pesos, con una demanda que superó 2.26 veces lo ofertado. Este plazo corto refleja la preferencia de los inversionistas por instrumentos de mayor liquidez en un entorno de expectativas de recortes.
Rendimientos a plazos medios y largos
Por su parte, los CETES a 91 días mostraron un incremento de 0.05 puntos porcentuales, ubicándose en 7.25%. Este rebote ocurre tras tocar niveles mínimos desde 2022. Se colocaron igualmente 9,000 millones de pesos, con una demanda de 2.62 veces el monto subastado.
Los CETES a 175 días experimentaron una reducción de 0.05 puntos porcentuales, cerrando en 7.50%. El volumen colocado fue de 15,000 millones de pesos y la demanda alcanzó 2.03 veces lo ofertado, menor que en la subasta previa.
En el plazo más largo, los CETES a 679 días subieron 0.19 puntos porcentuales hasta 7.85%. Se colocaron 15,000 millones de pesos con una demanda de 1.95 veces el monto ofrecido.
Contexto de inflación y expectativas para Banxico
La inflación general en México repuntó a 3.8% anual en noviembre, manteniéndose dentro del rango objetivo de Banco de México. Este nivel refuerza las proyecciones de que el banco central continuará con su proceso de relajamiento monetario.
Analistas de instituciones financieras coinciden en que la tasa de referencia podría cerrar 2025 en 7.00%, lo que implica un recorte adicional de 25 puntos base en la reunión programada para el próximo jueves. Este ajuste sería consistente con la trayectoria descendente observada en los rendimientos de los CETES a lo largo del año.
Otros instrumentos en la subasta
Además de los CETES, se subastaron bonos del gobierno. El MBono a 30 años, con vencimiento en abril de 2055, se colocó a una tasa de 9.52%, con un aumento de 0.12 puntos porcentuales respecto a la emisión anterior. El monto colocado fue de 10,000 millones de pesos y registró una demanda de 2.09 veces.
Los Udibonos a 3 años, con vencimiento en agosto de 2029, alcanzaron una tasa real de 4.35%, con un incremento de 0.16 puntos porcentuales. El monto colocado ascendió a 6,917.82 millones de pesos, con una demanda de 2.34 veces lo ofertado.
En lo que va de 2025, los rendimientos de los instrumentos de largo plazo han mostrado una tendencia a la baja general, reflejando la confianza en la estabilidad macroeconómica y las acciones de Banxico para controlar la inflación.
Los movimientos mixtos en los CETES responden a un equilibrio entre las expectativas de menor costo del dinero y la cautela ante datos recientes de inflación. Los inversionistas ajustan sus posiciones considerando tanto los plazos cortos como los largos dentro del portafolio de deuda gubernamental.
Información publicada por El Economista detalla estos resultados de subasta, mientras que proyecciones de casas de análisis consultadas apuntan a un cierre de año con tasas más bajas. Reportes similares de instituciones financieras refuerzan la visión de continuidad en el ciclo de recortes.
