SOFIPOS, las Sociedades Financieras Populares, han experimentado una notable desaceleración en su ritmo de captación de ahorro durante el primer semestre de 2025, tras un período de expansiones aceleradas en años previos. Este fenómeno, detallado en el último Reporte de Ahorro Financiero y Financiamiento de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), refleja un cambio en el dinamismo del sector financiero no bancario en México. Aunque el crecimiento se ha moderado, las SOFIPOS mantienen su relevancia como alternativas accesibles para el ahorro popular, captando recursos que benefician a comunidades con menor acceso a la banca tradicional.
Desaceleración en la captación de las SOFIPOS
En junio de 2025, las SOFIPOS registraron un crecimiento real anual del 65.2% en su captación de ahorro, una cifra que, si bien es positiva, representa una caída drástica desde el 233.5% observado en el mismo período de 2024. Con un saldo total de 186,342 millones de pesos, equivalente al 0.5% del PIB nacional, estas entidades financieras populares continúan demostrando su capacidad para atraer depósitos, pero a un ritmo más pausado. Esta moderación se enmarca en un contexto donde los intermediarios no bancarios en conjunto alcanzaron el 1.3% del PIB en captación, destacando el rol protagónico de las SOFIPOS dentro de este ecosistema.
Comparación con otros intermediarios no bancarios
Las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (Socaps) avanzaron un 10.1% anual, representando el 0.7% del PIB, mientras que las uniones de crédito apenas mostraron un incremento del 0.9%, con solo el 0.1% del PIB en depósitos. En contraste, la banca múltiple, que domina el panorama con el 22.9% del PIB y 8.2 billones de pesos, creció solo un 3.2% real anual. Aquí, las SOFIPOS se posicionan como un segmento más ágil, aunque su expansión se ha visto frenada por factores externos que afectan la confianza y la rentabilidad del ahorro.
El entorno de tasas de interés ha jugado un papel crucial en esta desaceleración de las SOFIPOS. La tasa de referencia del Banco de México descendió de 11.25% en 2023 a 7.25% tras el ajuste anunciado en noviembre de 2025, reduciendo los rendimientos que estas sociedades ofrecían, los cuales llegaban hasta el 16% anual. Este cambio ha impactado directamente en la atracción de ahorradores que buscaban opciones más rentables y simples, alejándose de instrumentos complejos de inversión.
Factores que influyen en el desempeño de las SOFIPOS
Más allá de las tasas, incidentes específicos han contribuido a la cautela en el sector de las SOFIPOS. El caso de la Sofipo CAME, que incumplió obligaciones con sus ahorradores y afectó a más de 1.3 millones de clientes, generó un eco de desconfianza. Como la novena SOFIPOS más grande del país, su situación resaltó vulnerabilidades en la regulación y supervisión, aunque la CNBV ha enfatizado medidas para fortalecer la estabilidad. A pesar de esto, las SOFIPOS conservan un crecimiento superior al de la banca tradicional, consolidando su liderazgo en captación de ahorro popular.
El rol de las SOFIPOS en el financiamiento inclusivo
Las SOFIPOS no solo captan ahorro, sino que también impulsan el financiamiento en comunidades marginadas. Su modelo, enfocado en la accesibilidad, permite que personas sin historial crediticio formal accedan a préstamos y depósitos. En 2025, este enfoque ha permitido que las SOFIPOS mantengan un portafolio de crédito dinámico, aunque la desaceleración en captación podría presionar su capacidad de expansión futura. Expertos en finanzas no bancarias destacan que, para revertir esta tendencia, se requiere una mayor educación financiera y ajustes regulatorios que equilibren protección y crecimiento.
En el panorama más amplio, las SOFIPOS representan una pieza clave en la diversificación del sistema financiero mexicano. Mientras la banca múltiple se enfoca en grandes volúmenes, estas sociedades populares atienden nichos específicos, promoviendo la inclusión financiera. Datos recientes indican que, pese a la moderación, el saldo en SOFIPOS sigue siendo un indicador de confianza en alternativas locales, especialmente en regiones rurales donde la penetración bancaria es limitada.
Crecimiento del crédito en el sector de las SOFIPOS
Pasando al lado del financiamiento, las SOFIPOS mostraron un robusto avance en su cartera de crédito, alcanzando 72,565 millones de pesos, o el 0.2% del PIB, con un crecimiento real del 41.2% anual en el segundo trimestre de 2025. Este desempeño las posiciona como uno de los segmentos más dinámicos entre los intermediarios no bancarios regulados, cuya cartera total representó el 1.6% del PIB y creció un 11.8% real en el período.
Comparativa con Sofomes y otros actores
Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Entidades Reguladas (Sofomes ER) lideraron en volumen, con 277,000 millones de pesos (0.8% del PIB) y un incremento del 13.3% anual. Por su parte, las Sofomes No Reguladas (Sofomes ENR) avanzaron un 8.2%, llegando al 1.9% del PIB. En este contexto, las SOFIPOS destacan por su crecimiento acelerado, impulsado por la demanda de créditos accesibles en un entorno de tasas descendentes que, paradójicamente, estimula el endeudamiento al abaratar el costo del dinero.
La evolución de las SOFIPOS en 2025 subraya la resiliencia del sector financiero popular ante desafíos macroeconómicos. Con una captación que, aunque frenada, supera ampliamente la media del sistema, estas entidades continúan fomentando el ahorro entre estratos medios y bajos. Analistas coinciden en que el futuro de las SOFIPOS dependerá de cómo se adapten a las nuevas tasas y fortalezcan su gobernanza interna para mitigar riesgos como el visto en casos aislados.
En términos de proyecciones, se espera que las SOFIPOS recuperen momentum si las políticas monetarias se estabilizan, permitiendo rendimientos más competitivos. Su contribución al PIB, aunque modesta en porcentaje, es vital para la equidad financiera, al canalizar recursos hacia economías locales. Este balance entre desaceleración y potencial de recuperación define el momento actual para estas sociedades.
Informes como el de la CNBV, basados en datos consolidados del semestre, pintan un panorama donde las SOFIPOS, a pesar de la pausa en su expansión, siguen siendo un pilar para el ahorro inclusivo. Referencias a ajustes en la tasa de referencia del Banco de México, documentados en comunicados oficiales, ayudan a contextualizar esta transición hacia un crecimiento más sostenido y menos volátil.
Adicionalmente, observaciones de entidades reguladoras sobre incidentes pasados, como el de ciertas SOFIPOS, subrayan la importancia de la vigilancia continua, según reseñas en reportes semestrales. Estas perspectivas, extraídas de análisis sectoriales, invitan a una visión equilibrada del rol de las SOFIPOS en el ecosistema financiero nacional.
