Inversión fija profundiza su crisis económica
Inversión fija registró en agosto de 2025 una contracción anual de 8.9%, la peor desde enero de 2021, cuando el país aún arrastraba las secuelas del Covid-19. Según datos del Inegi publicados este miércoles, este descenso mensual de 2.7% marcó el séptimo tropiezo en los últimos doce meses y extendió a un año completo la racha negativa de la inversión fija, que no logra repuntar desde septiembre de 2024.
Doce meses consecutivos en números rojos
La inversión fija hilvana así su décimo segundo mes con variación anual negativa, un periodo que coincide con la llegada del nuevo gobierno federal y la incertidumbre generada por reformas estructurales. El indicador mensual de formación bruta de capital fijo muestra que la inversión fija no solo se estancó, sino que profundizó su caída libre, afectando tanto al sector público como al privado.
Componentes que arrastran la inversión fija
El deterioro se concentró en maquinaria y equipo importado, con retroceso mensual de 5.2%, seguido por construcción no residencial (-2.1%) y residencial (-1.4%). Solo la inversión en productos nacionales de maquinaria escapó al rojo, aunque con crecimiento marginal. Esta combinación explica por qué la inversión fija acumula entre enero y agosto una contracción de 7.3%, revirtiendo por completo el avance de 6.8% registrado en igual lapso de 2024.
Inversión pública: el gran lastre
El gasto público en inversión fija se desplomó 22.2% en los primeros ocho meses del año, comparado con el modesto avance de 2% del año previo. Analistas consultados por el Banco de México habían anticipado recortes, pero la magnitud supera cualquier pronóstico. Mientras, la inversión fija privada retrocedió 5.4%, perdiendo el impulso de 7.4% que mostraba en 2024.
Impacto directo en el PIB del tercer trimestre
La debilidad de la inversión fija durante agosto refuerza la estimación preliminar del Inegi que ubicó la contracción trimestral de la economía en 0.3%. Expertos coinciden en que sin recuperación de la inversión fija el cierre de 2025 difícilmente alcanzará el 1% de crecimiento proyectado por la Secretaría de Hacienda. La inversión fija representa cerca del 20% del PIB, por lo que cada punto porcentual perdido resta 0.2 puntos al crecimiento anual.
Contexto internacional y tipo de cambio
El encarecimiento del dólar por encima de 20 pesos impactó directamente la importación de maquinaria, uno de los rubros más sensibles de la inversión fija. Aunque el nearshoring sigue atrayendo anuncios, la materialización de proyectos se ha pospuesto ante la falta de certeza jurídica, afectando la confianza para nuevas plantas productivas.
Organismos como el FMI ya ajustaron a la baja sus previsiones para México, citando precisamente la debilidad persistente de la inversión fija como factor determinante.
Reportes de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción señalan que el 68% de sus afiliados pospuso obras por falta de permisos federales, lo que agrava el panorama de la inversión fija en construcción.
El propio Inegi, al difundir el Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo, advirtió que la tendencia descendente de la inversión fija podría prolongarse si no se reactivan los grandes proyectos de infraestructura pública.
