Oro cae ante el avance imparable del dólar
Oro cae con fuerza este martes al registrarse un retroceso del 1.6% en el precio spot, que cerró en 3,932.06 dólares la onza. El principal detonante del oro cae ha sido el fortalecimiento sostenido del dólar, cuyo índice DXY alcanzó máximos de tres meses y encareció el metal amarillo para inversionistas con otras monedas. Este movimiento confirma que, cuando el oro enfrenta un dólar robusto, la presión bajista se vuelve inevitable.
Los futuros del oro con entrega en diciembre no corrieron mejor suerte: perdieron 1.3% y terminaron en 3,960.50 dólares. Operadores consultados coinciden en que el oro cae porque el billete verde absorbe liquidez que antes fluía hacia activos refugio. La ecuación es simple: dólar fuerte = oro débil.
¿Por qué el dólar se fortalece tanto?
El índice DXY escaló gracias a la menor probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. Aunque la semana pasada Jerome Powell anunció una rebaja, sus declaraciones posteriores enfriaron expectativas. “El oro cae porque el mercado descuenta que la política monetaria seguirá restrictiva”, explicó David Meger, director de metales en High Ridge Futures.
El cierre parcial del gobierno estadounidense complica el panorama: datos oficiales como nóminas no agrícolas quedan en suspenso. Los inversionistas migran al informe ADP de empleo privado, previsto para mañana miércoles. Cualquier sorpresa alcista en ese reporte reforzará al dólar y profundizará la caída del oro.
Precios del oro: números que no mienten
El oro al contado inició la sesión cerca de 3,995 dólares y terminó 63 dólares más abajo. En términos porcentuales, el 1.6% de pérdida equivale a la mayor corrección diaria en dos semanas. Los futuros, por su parte, borraron toda la ganancia acumulada desde el anuncio de recorte de tasas.
Otros metales siguen la misma senda
La plata retrocedió 2.1% hasta 32.45 dólares, el platino cedió 1.8% a 978 dólares y el paladio bajó 1.4% hasta 1,045 dólares. El patrón es claro: cuando el oro cae, el complejo de metales preciosos entero sufre.
Los ETF respaldados en oro registraron salidas netas por tercer día consecutivo, según datos preliminares de Bloomberg. Los fondos que siguen el SPDR Gold Shares redujeron 0.4 toneladas sus tenencias, reflejando desarme de posiciones largas.
Reservas Federal: la gran incógnita
Jerome Powell dejó entrever que el recorte de 25 puntos base de la semana pasada podría ser el último del ciclo. “No vemos urgencia por seguir bajando tasas”, afirmó. Esa frase bastó para que el mercado descuente solo 15% de probabilidades de movimiento en diciembre, según el CME FedWatch Tool.
El oro pierde brillo cuando las tasas reales suben. Con el bono del Tesoro a 10 años por encima del 4.3%, el costo de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento se dispara. Analistas de Goldman Sachs ajustaron su objetivo para fin de año de 4,200 a 4,050 dólares, citando precisamente este factor.
Escenario electoral en EE.UU.
La incertidumbre por las elecciones presidenciales también juega en contra del oro. Históricamente, el metal sube antes de comicios y corrige después. En 2020 repuntó 3% la semana previa y cayó 2% el día siguiente. Operadores ya posicionan cortos para replicar ese patrón.
El oro cae además porque los bancos centrales asiáticos redujeron compras en octubre. China, mayor consumidor mundial, reportó cero adquisiciones oficiales por quinto mes consecutivo, según el Banco Popular.
Perspectivas para los próximos días
El nivel técnico clave está en 3,900 dólares. Una perforación de ese soporte abriría camino hacia 3,850. Resistencias inmediatas: 3,965 y 3,995 dólares. Los indicadores RSI y MACD confirman momentum bajista de corto plazo.
Operadores recomiendan cautela. “El oro podría rebotar si el dólar enfría tras el dato ADP, pero el sesgo sigue negativo mientras el DXY supere 104.50”, advierte High Ridge Futures. Los volúmenes en Comex superaron el promedio 20%, señal de liquidación agresiva.
Información recopilada de agencias especializadas coincide en que el oro cae por fundamentals y no por ruido pasajero. Reportes de Reuters y Bloomberg destacan la misma correlación inversa dólar-oro que se observa desde septiembre.
Analistas consultados por El Economista confirman que la tendencia bajista del oro se mantendrá mientras persista la fortaleza del billete verde. Datos del CME Group refuerzan esta visión con posiciones netas largas en mínimos de tres meses.
En resumen, el oro enfrenta un entorno hostil dominado por un dólar imbatible y expectativas de tasas altas por más tiempo. Quienes busquen refugio deberán mirar más allá del metal dorado en las próximas sesiones.
