Inflación y tensiones comerciales EU-Canadá dominaron las claves económicas de la semana del 20 al 24 de octubre, revelando un panorama mixto para los mercados globales y regionales. En México, los datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) mostraron una desaceleración en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), mientras que en Estados Unidos, el índice de precios al consumidor repuntó ligeramente. Estas cifras, junto con pronósticos revisados al alza por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y un crecimiento económico débil en México, subrayan la volatilidad que persiste en la región. Además, la ruptura abrupta de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, impulsada por el presidente Donald Trump, añade incertidumbre a las relaciones bilaterales. En este contexto, los mercados bursátiles cerraron con resultados mixtos, reflejando la cautela de los inversionistas ante estos desarrollos.
Inflación y tensiones comerciales EU-Canadá: Impacto en México
La inflación en México se desaceleró a un 3.63% anual en la primera quincena de octubre, según el INPC reportado por el Inegi. Este avance quincenal del 0.28% marca una pausa en las aceleraciones previas, ofreciendo un respiro a los consumidores. Sin embargo, los servicios incrementaron su precio en un 4.42%, superando el 4.06% de las mercancías, lo que presiona los bolsillos de las familias mexicanas. La inflación subyacente, que excluye volatilidades, se situó en 4.24%, por debajo del 4.30% anterior, mientras que la no subyacente alcanzó el 1.58%, con agropecuarios al 1.06% y energéticos al 1.99%. Productos como el huevo, pollo y jitomate registraron bajas, aliviando parcialmente el impacto.
Detalles de la inflación subyacente en la economía mexicana
En el análisis de la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá, es crucial examinar la subyacente, que refleja tendencias estructurales. Esta métrica, al 4.24%, indica que los precios de bienes esenciales como alimentos procesados y servicios no energéticos continúan elevados, influenciados por factores globales como las cadenas de suministro interrumpidas. Expertos destacan que, aunque la desaceleración general es positiva, la persistencia en servicios podría erosionar el poder adquisitivo si no se abordan mediante políticas monetarias ajustadas. En este sentido, el Banco de México mantiene su tasa de interés en niveles restrictivos para anclar expectativas.
Paralelamente, la inflación en Estados Unidos repuntó al 3% anual en septiembre, con un incremento mensual del 0.3%, según el Departamento de Trabajo. La subyacente se moderó al 0.2% mensual y 3% anual, a pesar de alzas en energía. Este repunte, aunque moderado, alimenta preocupaciones sobre la política de la Reserva Federal, especialmente con el cierre gubernamental retrasando datos futuros. La interconexión entre la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá se evidencia aquí, ya que aranceles potenciales podrían elevar costos importados, afectando a México como socio clave en el T-MEC.
Pronósticos de crecimiento regional ante tensiones comerciales
La CEPAL elevó sus estimaciones para América Latina al 2.4% este año y 2.3% el próximo, citando mejoras en inversión y productividad, aunque persisten desafíos como desigualdad y mercados laborales débiles. Para México, el pronóstico subió al 0.6%, reflejando resiliencia pese a un entorno global tenso. Países como Chile (2.6%), Colombia (2.5%), Perú (3.2%) y Brasil (2.5%) también ven alzas, impulsadas por exportaciones y estímulos fiscales. Estas proyecciones optimistas contrastan con la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá, que podrían revertir ganancias si escalan a disputas arancelarias mayores.
Desafíos en la actividad económica mexicana
El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de septiembre mostró un crecimiento de solo 0.1%, igualando agosto y contrastando con la caída de 0.9% en julio. Esta expansión débil hilvana dos meses de bajo dinamismo, atribuible a factores como la inflación persistente y la incertidumbre externa derivada de las tensiones comerciales EU-Canadá. Sectores como manufactura y servicios muestran signos de estancamiento, lo que urge medidas para impulsar la demanda interna. Analistas sugieren que, sin intervenciones, el PIB anual podría ajustarse a la baja, afectando empleo y consumo.
En el ámbito global, Japón vio su inflación acelerarse al 2.9% en septiembre, acercándose al objetivo del 2% prometido por la nueva primera ministra Sanae Takaichi. Mientras tanto, China reportó un PIB del 4.8% en el tercer trimestre, el más lento en un año, presionado por debilidades en consumo e inversión. Estos datos internacionales resaltan cómo la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá reverberan en economías emergentes, incluyendo México, donde la dependencia de exportaciones agrava vulnerabilidades.
Mercados bursátiles y tipo de cambio en contexto de tensiones
Los mercados cerraron la semana con volatilidad influida por la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá. En México, el tipo de cambio se ubicó en 18.4411 pesos por dólar, con una caída del 0.25%, mientras el Índice Dólar (DXY) bajó 0.03% a 98.91 puntos. El S&P/BMV IPC descendió 0.60% a 61,145.49, liderado por bajas en Industrias Peñoles (-3.86%) y Megacable (-3.73%), en medio de reportes trimestrales.
Desempeño de Wall Street ante datos de inflación
En contraste, Wall Street registró ganancias: Dow Jones +1.01% a 47,207.12, S&P 500 +0.79% a 6,791.69 y Nasdaq +1.15% a 23,204.87. Impulsados por inflación menor a esperada y resultados corporativos sólidos, estos índices alcanzaron máximos históricos. Semanalmente, Dow +2.93%, S&P +2.72% y Nasdaq +3.18%, con ganancias anuales de 10.66%, 15.05% y 19.59% respectivamente. Esta resiliencia sugiere que, pese a la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá, el optimismo por innovación tecnológica prevalece.
La ruptura de negociaciones comerciales entre EU y Canadá, anunciada por Trump vía Truth Social, surgió de una campaña publicitaria ontariana contra aranceles, calificada como "falsa". Tras una reunión cordial el 7 de octubre, Trump acusó interferencia en la Corte Suprema. El primer ministro Mark Carney busca retomar avances, mientras Doug Ford retirará el anuncio post-Serie Mundial. Esta escalada amenaza el T-MEC, impactando exportaciones mexicanas de autos y agroindustria, y elevando riesgos de retaliación.
En resumen, la semana resaltó cómo la inflación y tensiones comerciales EU-Canadá moldean trayectorias económicas. México enfrenta un equilibrio delicado entre desaceleración inflacionaria y crecimiento anémico, mientras pronósticos regionales ofrecen esperanza matizada por incertidumbres globales.
Como se desprende de reportes del Inegi y el Departamento de Trabajo, estos indicadores pintan un cuadro de estabilidad frágil. La CEPAL, en su análisis reciente, subraya la necesidad de políticas inclusivas para sostener el repunte proyectado en América Latina.
Por otro lado, observadores en medios como El Economista han notado que el cierre de mercados refleja una adaptación a estas dinámicas, con énfasis en diversificación comercial para mitigar impactos de disputas bilaterales.
