Confianza empresarial en México mostró un ligero avance durante septiembre de 2025, aunque persiste en la zona de contracción económica, según los datos más recientes del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Este indicador, clave para entender el pulso de la economía nacional, se ubicó en 49.4 puntos, apenas 0.1 puntos por encima del mes anterior. A pesar de este pequeño repunte, la confianza empresarial continúa por debajo del umbral de 50 puntos, lo que refleja una percepción general de pesimismo entre los empresarios mexicanos. En un contexto de incertidumbre global y un crecimiento económico moderado en el primer semestre del año, este dato invita a un análisis profundo sobre las perspectivas del sector privado en el país.
El panorama general de la confianza empresarial en 2025
La confianza empresarial, medida a través del Indicador Global de Opinión Empresarial de Confianza (IGOEC), ha experimentado tres meses consecutivos de incrementos marginales. Sin embargo, este avance no logra contrarrestar la tendencia negativa que se observa desde hace más de un año. Comparado con septiembre de 2024, el indicador cayó 1.6 puntos, marcando 17 meses seguidos de retrocesos anuales. Este patrón sugiere que los factores externos, como la incertidumbre comercial mundial, están pesando más en las decisiones de inversión que cualquier mejora interna.
El sector privado, motor fundamental de la economía mexicana, basa sus expectativas en encuestas como la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE) del INEGI. Esta herramienta recopila opiniones de miles de empresarios en áreas clave como manufactura, construcción, comercio y servicios. La distribución de la confianza empresarial no es uniforme: mientras algunos subsectores muestran signos de recuperación, otros profundizan su declive, lo que complica el panorama para policymakers y analistas.
Factores que influyen en la confianza empresarial actual
Entre los elementos que moldean la confianza empresarial destacan el modesto dinamismo económico registrado en los primeros seis meses de 2025. El PIB creció por debajo de las expectativas, influido por presiones inflacionarias y volatilidad en los mercados internacionales. Además, la incertidumbre comercial, derivada de tensiones geopolíticas y cambios en políticas arancelarias, ha llevado a muchos directivos a adoptar una postura cautelosa. Expertos coinciden en que, sin un impulso claro en el consumo interno o exportaciones, la confianza empresarial podría estancarse en niveles bajos durante el cierre del año.
Análisis por sectores: Desigualdades en la confianza empresarial
Desglosando la confianza empresarial por industrias, se evidencia una brecha significativa. En el sector manufacturero, el Indicador de Confianza Empresarial (ICE) alcanzó 49.7 puntos, con un alza de 0.3 puntos respecto a agosto. Este ligero mejora se atribuye a una percepción más positiva sobre el momento adecuado para invertir, que subió 0.5 puntos. No obstante, la situación económica presente de las empresas en este rubro cayó 0.2 puntos, y la expectativa sobre la economía futura del país se mantuvo estancada. El sector manufacturero, vital para las exportaciones mexicanas, lleva siete meses en zona de contracción, lo que podría repercutir en la generación de empleo y la cadena de suministro.
Construcción y su impacto en la confianza empresarial
En la construcción, la confianza empresarial registró 46.5 puntos, un incremento de 0.3 puntos, pero continúa en su decimotercer mes por debajo de 50. Aquí, la situación económica presente de las empresas mejoró 1.1 puntos, ofreciendo un rayo de esperanza. Sin embargo, las expectativas sobre la economía futura del país bajaron 1.5 puntos, y el momento para invertir perdió 0.7 puntos. Este sector, sensible a las políticas de infraestructura pública, refleja las dudas sobre el presupuesto federal para 2026 y los retrasos en proyectos clave, afectando la rotación de capital y la inversión en maquinaria.
Pasando al comercio, la confianza empresarial descendió a 48.2 puntos, con una caída de 0.3 puntos. La situación económica presente del país empeoró 2.1 puntos, contrarrestando el avance de 1.8 puntos en el momento adecuado para invertir. Este retroceso en el comercio minorista y mayorista subraya la presión sobre el consumo interno, donde la inflación y el estancamiento salarial limitan el gasto de los hogares. La confianza empresarial en este ámbito es un termómetro directo del bienestar del consumidor mexicano, y su debilidad podría presagiar un fin de año con ventas moderadas.
Servicios privados: Un oasis en la confianza empresarial
Por el contrario, los servicios privados no financieros destacan con 50.6 puntos, un alza de 0.2 puntos y el tercer mes consecutivo por encima del umbral de expansión. El componente de momento adecuado para invertir subió notablemente 1.9 puntos, aunque la situación económica futura de las empresas cayó 0.6 puntos. Este sector, que incluye turismo, telecomunicaciones y consultoría, se beneficia de la digitalización acelerada y la recuperación post-pandemia, ofreciendo un contrapeso a las debilidades en industrias más tradicionales. La confianza empresarial aquí sugiere oportunidades en innovación y servicios digitales, áreas que podrían impulsar el crecimiento inclusivo.
Implicaciones económicas de la confianza empresarial en México
La persistencia de la confianza empresarial en zona de contracción tiene ramificaciones amplias para la economía mexicana en 2025. En primer lugar, reduce la disposición a invertir en expansión, lo que frena la creación de puestos de trabajo y el aumento de la productividad. Según proyecciones preliminares, si la confianza empresarial no repunta antes de fin de año, el crecimiento del PIB podría ajustarse a la baja, rondando el 1.5% anual. Además, en un entorno de tasas de interés elevadas por el Banco de México, los empresarios optan por liquidez en lugar de riesgo, perpetuando un ciclo de bajo dinamismo.
Desde una perspectiva macroeconómica, la confianza empresarial influye en la política monetaria y fiscal. El gobierno federal, enfocado en programas sociales, podría necesitar recalibrar incentivos para el sector privado, como deducciones fiscales en inversión productiva. Internacionalmente, la dependencia de México de socios comerciales como Estados Unidos amplifica los efectos de la incertidumbre global, donde aranceles potenciales y desaceleración en la demanda externa erosionan la confianza empresarial.
Perspectivas futuras y recomendaciones para elevar la confianza empresarial
Para revertir esta tendencia, analistas proponen medidas como la simplificación regulatoria y el fomento a la nearshoring, que ha atraído inversiones en manufactura. La confianza empresarial podría beneficiarse de un marco legal más predecible en energía y comercio, atrayendo flujos de capital extranjero. En el corto plazo, monitorear indicadores como el empleo formal y el índice de precios al productor será crucial para anticipar movimientos en la confianza empresarial.
En los últimos meses, observadores del mercado han notado que datos como estos del INEGI suelen guiar las decisiones de inversionistas institucionales. Por ejemplo, fondos de pensiones y bancos de desarrollo ajustan sus portafolios basados en encuestas de opinión empresarial, lo que indirectamente afecta la liquidez en el mercado. De manera similar, informes de firmas como Monex Casa de Bolsa, con análisis detallados de estos indicadores, ayudan a contextualizar el porqué de la cautela persistente entre los directivos. Finalmente, revisiones periódicas de la EMOE por parte de economistas independientes refuerzan la validez de estas mediciones, asegurando que la confianza empresarial se evalúe con rigor estadístico.
